Informationstechnologie Bechtle verfügt über ein flächendeckendes Netz von IT-Systemhäusern in der Region Deutschland, Österreich, Schweiz und vertreibt im Segment E-Commerce Standard- und Nischenprodukte für Soft- und Hardware. Im zweiten Quartal konnte der Konzern mit einem Umsatzwachstum von 16 Prozent und einer Verbesserung des operativen Ergebnisses um 56 Prozent überzeugen. Bechtle dürfte deutlich schneller wachsen als die für das Unternehmen relevanten Teilmärkte. Dank einer komfortablen Liquiditätssituation und steigenden Free Cashflows besteht Potenzial für Übernahmen und eine sukzessive Steigerung der Dividende. Unsere Anlageempfehlung lautet Kaufen mit einem Kursziel von 72 Euro. (Xetra, 19.8.: 59,56 Euro)

WKN: 515870 llm
Risiko: mittel

Bertrandt

Automobilzulieferung Wir sehen Befürchtungen, dass die angekündigten Kosteneinsparungen einiger Automobilhersteller deutliche Spuren in den Ergebnissen von Bertrandt hinterlassen werden, als übertrieben an. Forschung und Entwicklung sind entscheidend für den Unternehmenserfolg. Hier dürften die Autobauer zuletzt einsparen. Daher dürfte Bertrandt als Entwicklungsdienstleister wenig von Einsparungen betroffen sein. Im abgelaufenen Quartal konnte Bertrandt den Umsatz um fast zehn Prozent steigern, die Erhöhung der Mitarbeiterzahl um fast neun Prozent deutet auf einen hohen Projektbedarf hin. Wir empfehlen die Aktie zum Kauf. Unser Kursziel beträgt 135 Euro. (Xetra, 19.8.: 96,00 Euro)

WKN: 523280 llm
Risiko: mittel

Gerry Weber

Mode Das international agierende Mode- und Lifestyle-Unternehmen treibt nicht nur die Expansion in den europäischen Nachbarländern voran, sondern dürfte auch in Nordamerika weiter wachsen. Zudem investiert Gerry Weber derzeit in ein neues Logistikzentrum, das zu einer Optimierung der Prozesse beitragen dürfte. Wir erwarten hiervon in den nächsten Jahren positive Ergebnisbeiträge im unteren zweistelligen Millionen Euro-Bereich. Auch ohne diese Beiträge gehen wir davon aus, dass Gerry Weber den Gewinn je Aktie zwischen 2012/13 und 2015/16 um durchschnittlich mehr als zwölf Prozent pro Jahr steigern wird. Wir sehen die Kursrückschläge der letzten Wochen als Kaufgelegenheit an. Unser Kursziel liegt bei 38,50 Euro. (Xetra, 19.8.: 34,40 Euro)

WKN: 330410 llm
Risiko: mittel