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Tipps für Seitwärts-Trends: Gewinnbringende Anlagestrategien
Düsseldorf (RP). Einer der großen Vorteile der zunehmenden Angebotsvielfalt dank der modernen Technologien ist es, dass auch private Anleger sich zunehmend Anlagestrategien individuell zurechtschneidern können.
Eines der besten Beispiele ist die Kombination eines Butterfly-Spreads aus Discount-Calls und Discount-Puts – ein Konstrukt, dass jeder spielend leicht selbst hinbekommt. Damit kann man auch in seitwärts tendierenden Märkten Gewinne einfahren.
Das Prinzip: Ein Butterfly-Spread wird durch den gleichzeitigen Kauf eines Discount-Calls und eines Discount-Puts gebaut. Beide Optionsscheine beziehen sich auf den gleichen Basiswert und besitzen dieselbe Laufzeit. Ideal ist es, wenn die Caps – die Gewinnbegrenzung, auf der der Discount des Optionsscheins basiert – der beiden Optionsscheine jeweils in der Nähe des aktuellen Indexstandes liegen.
Bei einem Dax-Stand von rund 8000 Punkten ist ein „idealer“ Butterfly-Spread der gleichzeitige Kauf eines Discount-Calls mit Basis 7000 Punkten und eines Discount-Puts mit Strike bei 9000 Zählern. Diese Rabatt-Warrants mit einer Fälligkeit in acht Monaten kosten beispielsweise vier Euro (Call) und drei Euro (Put).
Chancen und Risiken abwägen
Der Anleger kann nun seine Chancen und Risiken genau abwägen: Den höchsten Gewinn erzielt er, wenn der Dax am Ende der Laufzeit genau bei 8000 Punkten steht, also eine Seitwärtsbewegung hinlegt. Dann können beide Scheine ausgeübt werden: Sie sind bei einem Bezugsverhältnis von 100 zu 1 genau den maximalen Gewinn von fünf Euro wert.
Bezogen auf seinen Kapitaleinsatz von sieben Euro errechnet sich ein Maximalgewinn von 43 Prozent. Auch seinen maximalen Verlust kann der Anleger genau ausrechnen. Wenn der Dax am Laufzeitende bei weniger als 7000 beziehungsweise mehr als 9000 Punkten notiert, verfällt einer der beiden Discount-Warrants. Zum Trost erreicht der andere Optionsschein seinen Maximalgewinn. Bei einem Kapitaleinsatz von sieben Euro kann der Anleger also maximal zwei Euro verlieren.
Mit Cap aufwerten
Wer eher optimistisch ist, kann den Discount-Put durch einen Schein mit einem Basispreis von 10.000 Punkten bei einem Cap bei 9000 Punkten aufwerten. Der maximale Gewinn wird dann innerhalb der breiteren Spanne von 8000 und 9000 Punkten erreicht, beträgt aber nur noch rund 25 Prozent.
Wer dagegen eher pessimistisch ist und mit leichten Kursrückschlägen rechnet, wählt einen Discount-Call mit einem Basispreis von 6400 und einem Cap bei 7600 Punkten. Den maximalen Gewinn erreicht der Anleger damit zwischen 7600 und 8000 Punkten. Er beträgt immer noch gut 35 Prozent.
Quelle: RP
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