Nach der Leitzinserhöhung der Europäischen Zentralbank kommt wieder Bewegung in den Markt für Tagesgeld. Foto: AP, AP
Interessant für Kleinanleger: Pfandbriefe wieder attraktiv
Düsseldorf (RP). Den Immobilienfinanzierer Hypo Real Estate (HRE) haben sie an den Rand des Ruins gebracht, doch der normale Anleger muss sich keine Sorgen machen: Pfandbriefe sind extrem sicher. Bisher hat es noch keinen Ausfall gegeben.
Der trotzdem nach der HRE-Krise daniederliegende Markt hat sich in den letzten Wochen wieder belebt: Erfolgreiche Großemissionen und das Ankaufsprogramm der EZB sorgten für frischen Wind. Im Juni sorgte die Deutsche Bank für Bewegung: Erstmals platzierte sie einen Pfandbrief. Und zwar mit Erfolg: Innerhalb von nur 30 Minuten sammelte sie eine Milliarde Euro ein. Mitte Juli folgte die Postbank: Das mit Hypotheken besicherte Papier im Volumen von einer Milliarde Euro fand ebenfalls reges Interesse.
Die seit 1769 begebenen Pfandbriefe galten seit jeher als sichere Anlage für Investoren. Damit waren sie auch einen verlässliche Finanzierungsquelle der Banken. Die Finanzkrise warf an der Sicherheit zeitweise Zweifel auf. Doch selbst HRE-Papiere sind sicher. Denn Pfandbriefe sind durch Sicherheiten unterlegt, entweder durch Forderungen an die öffentliche Hand, Schiffshypotheken (Schiffspfandbriefe) oder Grundschulden (Hypothekenpfandbriefe). Der Wert der Immobilien oder Schiffe darf zudem nur bis maximal 60 Prozent in den Pfandbrief eingehen. Der Sicherheitspuffer beträgt also 40 Prozent. Selbst wenn ein Emittent pleite gehen würde, ist der Investor nicht betroffen, denn die Sicherheiten für den Pfandbrief gehören nicht zur Insolvenzmasse. Pfandbriefe sind Sondervermögen.
Die EZB belebt derzeit den Markt. Sie will innerhalb eines Jahres besicherte Anleihen von bis zu 60 Milliarden Euro kaufen. Mit dem frischen Geld soll vor allem die Refinanzierung des Bankensystems erleichtert und der Markt für Pfandbriefe gestützt werden. Bereits per Mitte Juli hat die EZB fast 600 Millionen Euro Pfandbriefe gekauft. Da das Programm weiter geht, dürften die Renditeaufschläge gegenüber Staatsanleihen weiter schmelzen. Wer sich für Pfandbriefe interessiert, sollte rasch zugreifen. Der Renditeaufschlag gegenüber Bundesanleihen beträgt 0,5 bis 1,0 Prozent bei erstklassigen Emittenten.
Quelle: RP
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