Der Staat hat sich in einem ersten Schritt direkt an der Hypo Real Estate beteiligt und will die Mehrheit übernehmen. Im folgenden die wichtigsten Fragen und Antworten zu dem Institut, das aus einer Abspaltung der früheren HypoVereinsbank (heute Teil der italienischen Unicredit) enstand.
Was tut die Hypo Real Estate (HRE)?
Die HRE in München finanziert für Staaten, Kommunen und Unternehmen weltweit große Bau- und Infrastrukturprojekte - von der Autobahn bis zum Hotelkomplex. Mit einer Bilanzsumme von über 400 Milliarden Euro gehört sie zu den größten Banken.
Warum steht die HRE heute vor der Pleite?
Die HRE-Tochter Depfa in Irland vergab langfristig Kredite und lieh sich das Geld dafür zu etwas günstigeren Zinsen immer wieder kurzfristig. Wegen der guten Sicherheiten galt das als bombensicheres Geschäft - bis zur Finanzkrise 2008. Seit der Pleite der US-Investmentbank Lehman Brothers misstrauen die Banken einander, und die Depfa muss für das nötige Geld plötzlich so hohe Zinsen zahlen, dass sie Verlust macht und die HRE immer tiefer in die roten Zahlen stürzt. Schon im September 2008 war ein Verlust von drei Milliarden Euro aufgelaufen. Ohne Staatsgarantien und frisches Eigenkapital wäre die HRE insolvent.
Warum wäre eine Insolvenz so schlimm?
Weil die Schockwellen auch Versicherungen mit ihren Kundengeldern erfassen würden. Die HRE ist nicht nur ein international bedeutender Staats- und Immobilienfinanzierer, sondern auch eine der größten Pfandbrief-Banken. Ihr Zusammenbruch könnte nach Lehman den nächsten Domino-Effekt in der Finanzwelt auslösen. Versicherungen haben hunderte Milliarden in Pfandbriefen angelegt, und für Länder und Städte sind sie ein wichtiges Instrument zur Kreditbeschaffung. Deshalb will der Bund das Vertrauen in den Pfandbrief auf jeden Fall sichern. ...
Warum wäre eine Insolvenz so schlimm?
... Außerdem haben nicht nur Banken der HRE Geld geliehen. Auch Renten- und Sozialversicherungen sowie Kirchenkassen haben bei der HRE rund 100 Milliarden Euro angelegt, die bei einer Pleite weg wären. Deshalb hält der Bankenrettungsfonds SoFFin die HRE auch sozialpolitisch für systemrelevant.
Wem gehört die HRE bisher?
Die Aktiengesellschaft ist zu 75 Prozent in Streubesitz, 24 Prozent gehören einem US-Fonds um den Investor J.C. Flowers. Vor einem Jahr war die HRE an der Börse 4 Milliarden Euro wert, heute noch 190 Millionen - aber auch nur, weil der Bund die Bank mit Bürgschaften von bisher 102 Milliarden Euro stützt.
